Forbes Russia: Александр Орлов указывает на низкую капитализацию российского рынка акций и предлагает стратегии инвестирования для защиты капитала.

Венчурный мир: как защитить капитал и выиграть на возможном росте акций Российский рынок акций давно прошел стадию «ловушки стоимости»: индекс Мосбиржи держится около 2000 пунктов — уровня осени 2022 года, а капитализация рынка составляет около 16% ВВП при установленной указом президента планке в 60%. Для сравнения: у Бразилии 38%, у Китая 66%, у ЮАР 94%. Об этом пишет в колонке для Forbes управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов. Логика инвесторов понятна: доходность долгового и денежного рынков в 13–17% годовых превышает ожидаемую дивидендную доходность акций в 7–8%. Орлов предлагает три варианта поведения — уйти в облигации до тех пор, пока дивиденды не догонят ставки, покупать «на детей и внуков» или собрать портфель-имитатор долгосрочного опциона: две трети в среднесрочные облигации под 15% годовых, треть в наиболее недооцененные акции. При таком раскладе номинальная стоимость капитала сохраняется даже при обвале, а при восстановлении рынка портфель прибавит 33–66% за три года. Колонка — на сайте Forbes : Фото Getty Images